官员艳照门压力测试倒逼好意思国银行业强身健体

发布日期：2024-08-09 08:28 点击次数：139

像往年一样官员艳照门，参加好意思联储2024年度压力测试的32家大型银行一齐过关，好意思联储随后发布的测试文告指出，好意思国大型银行领有饱胀的老本来承受高度压力的情景，即就是在经济顶点衰竭的情景下，这些银行也能够一如既往地平日开展计算行为，并不会给经济产生更大的负面影响，同期压力测试一齐通过的成果，也充分败露了好意思国银行业具有较强的商场韧性。

危急中出身的风险警示器具

2008年的金融危急不仅令雷曼昆玉、贝尔斯登以及好意思林证券等华尔街金融巨头停业毙命与惨淡离场，同期也将金融机构尤其是大型银行信贷钞票中所堆积的弘远次贷风险冷凌弃地抖落出来，并让监管层与普通公共对危急的始作俑者有了领略的领会与判断。行为对危急的实时反想与纠错，时任好意思国财政部长的蒂莫西·盖特纳建议了一个名为“不良钞票调停计算”的新决策，该决策驱动时叫“估值演练”，自后称为“压力测试”。

“不良钞票调停计算”由两个部分构成，首先，由好意思联储、联邦进款保障公司和货币监理署三大金融监管机构集会设计并践诺一项大型金融机构结伙测试，分析每家机构濒临大萧疏时期那样的经济衰竭时，所发生的赔本进度；接着，三大机构证据压力测试成果细则每家银行需要应酬横祸性衰竭的缓冲老本范围，并赐与每家银行向私东说念主筹集资金的时分窗口，若六个月内得不到饱胀的筹资支柱，财政部将进行注资，而接受注资的银行必须稀释股权致使国有化。

2009年19家钞票朝上1000亿好意思元的好意思国大型银行接受了首轮年度压力测试，测试成果标明，共有10家存在整个约746亿好意思元的老本缺口，但缺口范围光显低于商场预期，也在商场可承受范围之内，重复那时银行业盈利的好转，投资者很快收复了对好意思国银行业的信心，也基本拆除了商场对银行国有化的疑虑，通盘金融商场于是败浮现光显企稳的态势。“压力测试是一个环节的滚动点。自那以后，好意思国银行体系走上了稳步强化的说念路。”时任好意思联储主席伯南克这么写说念。

2010年好意思国国和会过了《多德—弗兰克法案》，明确章程钞票范围在1000亿~2500亿好意思元之间的好意思国大型银行须每隔一年（也不错在每年）开展一次压力测试，而钞票范围在2500亿好意思元以上的大型银行必须每年接受压力测试，压力测试考究上升到国度法律法度的高度。亦然在吞并年，好意思联储全面收受了大型银行的监管职责，并对压力测试框架进行了转机与完善，随后，好意思国银行、花旗银行以及富国银行等在内的34家好意思国大型银行接受了新版压力测试，且一齐达标过关。

由于允许钞票范围在1000亿~2500亿好意思元之间的银行每隔一年接受一次测试，每年参与测试的银行数量几许会有所不同，但回过火去看，为了能够讲明我方，好多好意思国大银行皆会主动肯求接受每年一度的压力测试。必须强调的是，接受测试的除了纯好意思资银行外，还有不少在好意思外资银行，从2024年参与测试的银行看，32家银行中就有巴克莱银行、蒙特利尔银行、瑞士信贷控股、德意志银行、汇丰北好意思控股、RBC好意思国集团控股、说念明银行好意思国控股、瑞银好意思洲控股等非好意思银行，但这些银行却是相当引东说念主肃肃的全球系统进军性银行（G-SIBs）。

包括好意思联储在内的列国金融监管机构对银行压力测试当前所依赖的主要法度来自于“巴塞尔契约Ⅲ”。金融危急后，为预防“大而不可倒”的说念德风险，《巴塞尔契约》将银行中枢一级老本充足率(CET1)由本来的2%提高至4.5%，一级老本充足率由4%提高至6%，但8%的总体老本充足率保合手不变；不仅如斯，“巴塞尔契约Ⅲ”还对全球系统进军性银行建议了附加老本的极度要求，行将G-SIBs分为1~5个层次，每个层次对应的附加老本比例辨认是1%、1.5%、2%、2.5%及3.5%。好意思联储所谓的银行压力测试达标，首先就是指参试银行的中枢一级老本充足率须得志4.5%的基本要求，尤其是对好意思国最大的六家银行摩根大通、花旗、富国银行、好意思国银行、高盛和摩根士丹利，好意思联储会赐与绝顶的情切。

基于压力测试的教悔，好意思联储发布了《银行老本监管矫正最终法律解释》，考究引入“压力老本缓冲”（SCB）宗旨，明确好意思国大型银行的普通股老本充足率=CET1+SCB+G-SIBs附加要求，其中章程SCB不得低于2.5%。从最新的29家全球系统进军性银行技俩看，第五档永久空白，摩根大通干与到了G-SIBs最高等即第四档，处在第三档的有花旗银行、好意思国银行和汇丰银行等，高盛集团、德意志银行和巴克莱银行等位于第二档，好意思国说念富银行、瑞士银行以及瑞士信贷处在第一档。

测试情景设计日臻完善官员艳照门

好意思联储所设计的压力测试情景框架中，既包括海外经济与寰球贸易等进军设计，更包括国内宏不雅经济与微不雅经济等中枢要素，既涵盖货币商场利率等主要身分，也纳入了钞票价钱等环节因子，当前共计69个设计，测试经由中，这些设计身分皆和会过信用风险、商场风险、操魄力险等传导旅途对银行的钞票欠债表产生进军影响，最终银行的钞票欠债情状则通过中枢一级老本充足率、一级老本充足率、老本充足率、一级杠杆率、补充杠杆率等设计败浮现来，好意思联储便可借此甄别和评估明天九个季度在顶点不利的情景下银行在老本水平、给与赔本才智以及收入和开销等方面的弹性力度。

总体来看，压力测试情景包括基线情景和顶点不利情景两种，前者是指较八成率不错出现的情景，相应的设计设定水平与试验的差距不会太离谱，此后者产生的概率进度则小得多，仅仅所对应的设计情状更恶劣一些。尽管如斯，好意思联储照旧更侧重情切顶点不利情景，平庸地讲就是仍是猜度了银行可能际遇的最坏情况，因此，好意思联储遴荐的银行压力测试设计严酷性远超试验水平。以最近三年论，好意思联储设定的测试情景是：全球经济下降4%，好意思国GDP负增长5.9%，休闲率升至10%，交易地产价钱暴跌40%，房价暴挫38%，股市下落55%等，按照历史教悔，这些坏数据只会少许出当今经济严重衰竭时期或金融危急岑岭时段，而最终三年测定的一致性成果是，固然大型银行的全体一级老本充足率均在刚劲压力冲击之下有所下降，但降幅只在2个百分点傍边，况且扫数银行的CET1远远保合手在4.5%之上。

天然，在压力测试的设计矩阵中，好意思联储一定会有所侧重。由于疫情之后越来越多的好意思国企业倾向于更天的确办公安排，金融、信息技艺、房地产和行政惩办等白领行业所需的办公空间合手续减缩，时于当天好意思国主要城市的办公室入驻率还停留在疫情前约50%的水平，办公楼空置率达到了20%，加之好意思联储加息带来的贷款利率上升，好意思邦交易地产价钱贯穿多年阴跌，受到影响，继昨年硅谷银行、签名银行等六家好意思国银行倒闭后，费城共和第一银行又在本年4月走上不归之路，同期纽约社区银行的股价也因交易地产价值的萎缩而出现荒僻的波动。于是，交易房地产成为了好意思联储本年压力测试的重中之重。固然交易地产40%的价钱跌幅从数字上看可能莫得什么嗅觉，但给银行所产生的老本赔本却是金融危急时间赔本率水平的三倍之多。

当令引入一些环节设计亦然好意思联储压力测试情景越来越具有针对性的进军发达。压力测试鼓吹的领先五年，好意思联储因未能深远不雅察银行在利率飙升时的发达而饱受月旦，于是从2014年起，压力测试加多了利率升高风险这一变量设计，同期纳入测试场景的还有好意思国5年期国债收益率变化设计，以此为基础，从2023年驱动，好意思联储增设了银行所濒临“商场冲击”的测试情景，包括利率与短期国债收益率大幅上升以及好意思元出现大幅贬值，重心测试的是在顶点的货币钞票环境中，大型银行能否承受住最大或者几个往来敌手方停业的危急压力。另外，本年好意思联储又引入了称为“探索性分析”的压力测试框架，重心检测与评估银行在融资压力和对冲基金倒闭等假定性冲击下的发达。

接下来，好意思联储还会进一步丰富压力测试设计，其中最有可能纳入进来的是全球神气变化压力设计。据悉，纽约联储、好意思国财政部金融商讨办公室以及纽约大学等机构已共同编制出神气变化压力测试的模子，基于神气变化的物理影响会导致经济行为的中断，以及经济向低碳环境转型会导致战略变化，进而势必会给金融部门带来系统性风险的判断，该模子设计了全所在神气风险函数，代入压力测试框架后便可发现银行钞票最易受到冲击的部位以及总体老本缺口，最终检测出银行的给与赔本以及络续放贷的才智。

测试成果与监管愚弄雅致挂钩

银行压力测试是对银行建议前瞻性风险监测与预警，关于银行而言，接受压力测试，等于就是将我方放在了最严酷的顶点情景中，而在如斯情景中还能够消化赔本并保管运营，尤其是还不错陆续向家庭和企业提供足额信贷，确认银行并不存在让商场忧虑的风险，相背具备了刚劲的老本实力，而这么的银行也势必会赢得公众更多的信任，并呈现出良性轮回的发展态势。关于好意思联储而言，行为手中所掌控的风险惩办中枢器具，压力测试不错让监管与测试成果竣事雅致关联并确保监管的真正落地。

首先，好意思联储不错天真调控参加测试银行的老本开销计算。压力测试成果与老本开销计算高度联动，关于测试成果实足达方向银行，好意思联储会在股息与红利分派、股票回购上赐与实足放行，大股东与银行高管获取更多呈报后也会提高风险惩办意志，同期通过股票回购还能进一步增大银行的钞票范围，正向激发功能由此得到充分开释；关于那些测试成果对付达方向银行，好意思联储会对其老本开销计算赐与“有要求批准”，若在章程时安分（频繁为半年）得志了测试要求，好意思联储也会自动湮灭短期章程；关于那些严重弱于压力测试设计的银行，好意思联储会不容分成派息，同期处以刑事服务性门径，如强制性从外部注入老本并稀释原股东股权等。

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其次，好意思联储不错竣事对参试银行的相反化老本监管。好意思联储在压力测试后引入了“压力老本缓冲”宗旨，除了重心情切测试后大型银行的全体老本充足率以及中枢一级老本充足率外，好意思联储还会爱重测试银行在其他进军设计如SCB、G-SIBs附加要求等设计的得志情状，这也就意味着，即就是测试银行测试后败浮现的CET1或者全体老本充足率再高，要是SCB、G-SIBs附加要求等未能达标，也一样会触发好意思联储的分成派息战略禁令，这种不留任何风险盲点的监管无疑有助于提高银行业的全体健康水平。数据败露，经过压力测试，夙昔10年中，好意思国大型银行的老本充足率水平不竭提高，尤其是全球系统进军性银行的平均得分由227高涨到了231，呈现出适宜上升的趋势。

再次，好意思联储不错应时转机金融监管的柔韧度。好意思国大型银行甩抄本年已阅历16轮压力测试，固然参试银行提高老本充足率的意志以及退守风险的警惕性不竭增强，但由此承受的压力也非吞并般，尤其是昨年7月好意思联储等金融业主流监管机构发布了一揽子矫正提议，意欲将钞票范围1000亿好意思元以上的银行中枢一级老本充足率再加多约16%，此举也引起了华尔街金融机构的集体反对，它们以为更高的老本金要求可能会加多银行的包袱，提高客户成本，抑止贷款行为，对经济产生负面影响，并缓慢好意思国银行与海外竞争敌手的竞争力。但可喜的是，本年参加压力测试的大型银行如过往一样集体达标，确认本身对风险具有饱胀的承受与理解才智，也加多了要求好意思联储不再提高监管力度的筹码。据悉，好意思联储已拟定好了一份文献，准备将CET1的增幅从原定的16%降至5%，预示着好意思国银行业行将迎来更为宽松的老本监管环境。

终末，好意思联储不错就加强对中小银行的监管试水探路。罢休当前参与测试的好意思国银行皆是钞票范围朝上1000亿好意思元的大型银行，但最近两年接连引爆商场风险的又恰正是中微型银行，之是以如斯，就是为好意思联储压力测试中最情切的设计即交易地产风险在中小银行身上呈现出了更大的敞口，而且像第一公民银行以及纽约社区银行等皆是在收购了问题银行后钞票范围便冲上了1000亿好意思元，仅仅来不足进行实时的压力测试就发生了爆雷事件。因此，从情切“大而不可倒”到警惕“小而不可倒”，将大型银行压力测试的得胜教悔有用移植到中小银行身上，可能是好意思联储接下来强化监管的重头戏。

（作家系中国商场学会理事、经济学解释）

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